《本文已榮獲商周財富網轉載》

3/12更新:因有版友以為本文是推薦「低基期」股票,但實為希望投資人注意所謂「低基期」的話術陷阱。故調整標題及內容!

某社團版友(陳○宏)提到,「低基期」股票的條件為(1) 股價淨值比小於1(2)也有發股利(3) 公司有賺錢

老牛使用以上條件進行選股,結果有164家公司財報符合此三項條件。究竟公司符合以上條件,又具備什麼樣的特性呢?分析結果及觀點提供給各位參考。

 

 

(圖片來源)

市場上充斥著對許多「低基期」股票的看法,但定義不一。但總歸結論為「低基期」股票股價現在偏低,所以便推論未來股價有可能會起漲。這樣的推論基礎實在過於薄弱,究竟「低基期」股票具那些特性,並且會有什麼陷阱呢?

網路上有一說「低基期」股票具備三項條件:

  1. 股價淨值比小於1
  2. 也有發股利。
  3. 公司有賺錢。

老牛並依此三項條件來篩選「低基期」股票並進行分析。

說明此三項條件設定再進行選股,從目前近1700家上市/櫃公司中來進行篩選:(資料來源:財報狗Goodinfo)

1.股價淨值比小於1

設定條件 -公司淨值比小於1

設定條件說明-「淨值比 = 股價/淨值」<1

篩選結果共有463家。

 

2.也有發股利:

設定條件-連續發放5年現金股利

設定條件說明-公司最近5年皆有發放現金股利。

→再篩選結果共有188家。

 

3.公司有賺錢:

設定條件-5年平均EPS > 0

設定條件說明 -公司最近5EPS平均>0

(P.S.部份公司可能在某年度發生虧損,但近5年平均EPS>0。就像《那些年,我們一起追的女孩》,沈家宜在聯考時碰上生理期所以沒考好…)

→最後篩選結果共有164家公司。(如下表)

篩選結果:164家公司清單

 

 

詳細清單財報資料請點此

 

結果說明:

  • 股價範圍
    股價最高者是台聯電(4905),為46.95元;最低者為中工(2515),為6.69元。清單平均值為18.4元。

老牛觀點:

50元以下剛好就是小資族(散戶?!)的最愛了,但老牛強烈建議不要單看公司淨值小於1,就衝進去買啊!這跟現在房價租金比很高的時候,在台北市買房,結果背了30年貸款後,最後一輩子窮得只剩下房子!

  • EPS增長範圍:
    (因大部分公司2016年報尚未出來,故以2015年跟2014年比較。若有2016年報出爐者則以2016年跟2015年比較)
    EPS增長最多者是全坤建(2509),與2014年比較,EPS成長5.34元;EPS減少最多者為嘉彰(4942),與2014年比較,為-6.08元。清單平均值為-0.35元。

老牛觀點:

與前一年相比EPS成長得僅有59家。或許2015年的經濟較為不好,但若是發生經濟風暴時,大概清單中的2/3公司都會更加慘兮兮,它們可以撐下去嗎?
 

  • ROE範圍:
    ROE最高者是蔚華科(3055),為21.7;最低者為金益鼎(8390),為-8.69。清單平均值為5

老牛觀點:

2015年,ROE>15的公司僅有4家,幾乎都為營建股。因為營建股「營收認列」方式的關係,會造成EPSROE數字暴衝。而蔚華科(3055)居然出現在第一名應為去年進行現金減資,ROE相對而提高。若單看ROE也會被產業特性及減資效應所誤導。

 

老牛總結:

  • ★將所謂低基期」股票條件設定為(1) 股價淨值比小於1(2)連續發放5年現金股利(3) 5年平均EPS > 0。用以上條件進行選股,結果有164家公司財報符合此項條件。
  • ★市場上所稱之「低基期」,是指公司價值被市場低估的意思,但股價高低也反應出市場此時對它的評價。若以上述條件所挑選出來的公司幾乎為低股價低成長性投資人可能會被其「低基期」字義給誤導,造成進場風險偏高
  • ★由上述結果,老牛建議若想投資 以上所列之「低基期」股票目標應為賺取價差為主。並不是有發股利就可以安心持有哦!若想長期投資,請認真分析財報及了解產業趨勢。

     

     

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