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八月接著即將公布七月營收及財報半年報,老牛事先找出「三好」+ 「一旺」的 「步步高升股」,其營收與財報趨勢向上且下半年會更旺的15家穩健公司。即便股市仍在萬點之上,我們也能用實惠的價格,買進未來高價值的股票。

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台股站穩萬點已近50天,下個月即將打破台股紀錄(65)。上半年來看因為資金動能的關係,所以大型股表現遠比小型股亮眼。而八月接著即將公布七月營收及財報半年報,等同於宣告下半年的戰爭正式開打!電子及傳產類股都將進入旺季,除了注意法人動向外,下半年仍以基本面為主,並且選股應重於選市。

老牛找出「三好」+ 「一旺」的 「步步高升股」,其營收與財報趨勢向上且下半年會更旺的穩健公司。

 

《用現在的低價格,買進未來的高價值》

 

老牛依照下列「三好」://年皆呈現上升趨勢「一旺」:下半年營收旺「穩健」:高ROE為標準來進行篩選

營收增加:2017Q2營收 > Q1 營收,。

EPS增加:2017Q1 EPS > 2016 Q4 EPS

現金股利增加:今年現金股利 > 去年現金股利。

下半年『旺』:近兩年下半年營收 > 上半年營收。

『穩健』ROE >15%

以上面5項篩選標準,結果共有15檔,而績優定存股常見的中租-KY(5871)、裕融(9941)及超豐(2441)也名列其中。

 

表:15檔下半年旺旺的「步步高升股」(推估本益比遞增排序)

資料來源:Goodinfo
: 推估本益比 = 股價 / 近四季EPS

 

 

結果說明

成長型公司: EPS成長則本益比將會越來越低。

多頭或空頭時,低本益比皆有效應存在,也就是具備補漲抗跌的績優體質。在股價不變的情況下,獲利持續成長,則本益比將會逐漸降低。如下圖所示,智邦原為10元附近2015EPS僅為1.XX元,本益比僅為9。即便目前本益比已上升至20附近,但對於成長型公司來說,在EPS持續增加的狀況下,仍可屬安全範圍。至於合理的本益比需參考產業及個股歷史本益比區間,再加以判斷。

圖:智邦(2345)月線圖:公司成長帶動股價上漲

 

買的是價值,而非價格

「價值投資之父」葛拉漢認為因人的不理性行為讓市場存在著「過度反應」與「反應不足」之現象,當股價處在不合理的價格時,能以基本面分析檢視其內含價值是否被低估,此時買進並持有至市場反映其真實之企業價值。對於持續獲利的公司來說,谷底就像一張彈簧床,價格從深處一躍而上,回到真實價值區間。

例如:去年因中國經濟放緩,造成中租被市場低估,甚至一度跌破50元,老董出來加碼護盤且喊「機會來了」!而長期投資者所著重的是價值,勿被一時的價格所迷惑。

圖:中租-KY(5871)月線圖:市場過度反應,股價遭受低估

 

股利增加就『抱緊股』吧!

我們在「抱緊處理~股利股價雙漲的『抱緊股』,讓你左拿現金右賺價差」一文中談到『抱緊股』的正向發展:公司獲利成長→發放更多股利→帶動股價上漲。股利連續增加即是符合抱緊股的條件之一。建議朋友以現金股利殖利率作為投資參考時,同時選擇符合EPS成長和營收成長的股票,獲利程度將更為優渥。

 

老牛總結

老牛以「三好」://年皆呈現上升趨勢、「一旺」:下半年營收旺及「穩健」:高ROE為標準篩選出15檔符合條件的個股。

★對成長型公司來說營收成長使得EPS持續增加,本益比將可逐漸降低,低本益比有補漲抗跌效應存在。至於合理的本益比需參考產業及個股歷史本益比區間,再加以判斷。

葛拉漢認為因市場存在著「過度反應」的假象,造成股價一時遭受低估,而此時正是價值型投資人的進場時機。

★台股站穩萬點已近50天,下個月即將超越台股紀錄(65) 是否能持續萬點我們無從得知,但我們仍堅持持有好股票;同前所述,即便真的價格下跌,就更能用實惠的價格,買進未來高價值的股票。

 

 

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