前言：
今年年中蔡總統至參訪新日光模組廠，足以顯見政府在再生能源與能源轉型的決心。而台灣規劃於2025年提升再生能源發電占比達20%，其中太陽光電累積裝置容量目標為20GW，可確保穩定的國內市場。
新日光(3576)、昱晶(3514)與昇陽光電(3561)此3家太陽能廠於16日宣布合併成立「聯合再生能源」，創國內太陽能產業史上最大規模合併案，將挑戰全球第二大太陽能電池業者。依三家公司淨值、經營績效，以及過去10、20和30個交易日平均價，作為換股計價基礎，換股比率為昱晶1股換新日光1.39股及昇陽科1股換新日光1.17股，未來視情況再調整，預計在明年第3季完成。
本文整理太陽能產業概述、SWOT競爭力分析、3家公司過去經營績效及年報資訊，告訴大家其前世今生及未來挑戰，供各位參考。
太陽能產業概述：
太陽能發電產業依技術可區分為矽晶、薄膜等兩大類，目前市場主流為矽晶太陽能電池，約占近九成市場；薄膜類包含:非晶矽薄膜、CdTe、CIGS、染料敏化、有機薄膜以及新興的鈣鈦礦等型太陽能電池，因轉換效率仍較低，但具有美觀、可撓且弱光環境可發電等特性，約佔一成以下市場。
從產業鏈的角度來看，主流矽晶太陽能電池產業可劃分為上游之多晶矽材、晶錠／矽晶圓、中游之太陽能電池片、模組，以及下游之系統建置；此外，尚有材料（包括玻璃、軟性基材、氣體、靶材、槳料、染料及電極材料等）及設備等相關產業；薄膜型太陽能電池則僅有中游模組與下游系統產業。
(圖片連結)
太陽能產業之SWOT競爭力分析：
三家公司歷年績效：
老牛總結：
★若只看這3家公司過去的經營績效，就長期發不出股利的情況下再加上營收仍無起色，絕對是直接被交易系統給濾除，而股價長期僅在淨值遊走，只能偶爾靠消息面支撐股價。
★太陽能是資金及技術密集的產業，簡單來說就是「燒錢」！所以除了上下游整合之外，最重要的就是資金籌措及財務控管的實力，而現在有政府資金的大力挹注下，未來有機會與國際大廠一較高下！
★我們可以肯定其合併的效益將大於單打獨鬥，未來應有更多策略聯盟的產生。不過以這三家公司的過去績效及未來發展機會，尚無法看出其未來成效如何。尤其是政府入資後，極可能會變成下一檔官股，可否會成為抱緊股仍待後續觀察。
參考資料：新聞、公司年報、太陽能產業簡介。
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昱晶昇陽新日光組大聯盟
〔記者張慧雯、陳梅英／台北報導〕昱晶、昇陽及新日光等三家上市櫃太陽能業者昨宣布「三合一」合併案，合併後更名為聯合再生能源，產能有機會挑戰全球第二大太陽能電池業者。新日光董事長洪傳獻強調，合併是要打造新的「贏」運模式，不再成為中國代工廠！他坦言，半年前開始醞釀此合併案，且前提是「政府支持（注資）」情況下，邀請同業參與整併計畫，未來也希望其他業者加入。
更名為「聯合再生能源」
三家公司昨召開董事會通過簽署「合併意向書」，以新日光為存續公司，合併後更名為「聯合再生」、資本額約二一○億元，由洪傳獻擔任董事長、昱晶總經理潘文輝擔任執行長；暫定換股比例為「昱晶每股換新日光一．三九股，昇陽光電每股換新日光一．一七股」。預計十二月下旬前共同簽訂具法律拘束力的正式合併契約，就會向國發基金提出增資申請，最慢二○一八年第三季完成合併案。
昱晶董事長潘文炎表示，三家都是台灣各具特色的太陽能電池製造商，矽晶圓、模組及電廠等產業鏈也有佈局，但面對產業高度競爭，還是要攜手合作，才能打造出具有國際競爭力的太陽能旗艦級企業。
挑戰成為第二大電池業者
洪傳獻說，未來合併後，昇陽光電繼續負責太陽能電池、昱晶負責矽晶圓、新日光負責模組與電廠；太陽能電池總產能規模估可達五GW（億瓦），未來三年內模組產能提升至三GW，五年內達成每年一GW太陽能電站裝置量目標；「希望聯合再生能源成立兩年後就能獲利」。
洪傳獻坦言，各廠區有待整併，目前尚未討論，無法預估影響多大，前提會以最好方式對待員工，協助員工轉調或另外安置。
將向國發基金提增資申請
EnergyTrend分析師曹君如分析，三家企業著重的客戶區域各有不同，產品也各具特色，新日光集中於單晶，並積極轉向單晶高效產品，昱晶擁有昱成與同昱等具垂直整合戰略價值的子公司，昇陽光電是台灣最積極應用多晶PERC的業者；業務與產品截長補短將是最主要優勢所在，對資本應用也更具效率和彈性，且設備和原料採購可獲得更好議價能力。投顧雖多正面看待，但也認為商機才是後續觀察重點。
國發會主委陳美伶昨天對此表示「樂觀其成」；但外傳國發基金將注資五十億元，國發基金指出，目前只有接洽、尚未接獲申請。
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