【前言】
2017年熱門文章《買進這26檔，明年就有7%以上股利入袋囉！？》中僅使用基本的財務指標所選出現金殖利率會超過7%的個股，結果投資組合之平均現金殖利率高達7.7%，而報酬率不乏有30%、40%、70%以上，甚至出現112%的全壘打，整體投資組合的報酬率平均為16.9%。高於相較於同時買進0050(台灣50)的13.6%報酬率。
今年我們也採用類似的選股策略，試著找出目前可能被低估價值的個股，然後利用選股結果來建立專屬的投資組合。
【2018存股清單】
選股策略：
1.去年(2016)EPS > 1元：過去賺取足夠的獲利來發放給股東。
2.前三季(2017)盈餘較去年成長：盈餘成長有機會帶動股利給越多。
3.近兩年盈餘發放率介於70~100(%)之間：公司願意將盈餘分享給股東，但也不可過度發放。
4.本益比 < 15倍：盡量挑選便宜的股票。
5.股價 < 合理價：合理價是過去五年平均現金股利所推估，小於合理價代表目前為低於平均價值。
6.預估殖利率介於7～15%之間：我們目標是大於7%的高殖利率，但也要避開過於誇張的公司。
選股結果總共為19家分別如下表所示：
表：2018年7%高殖利率存股清單
|
名稱 (代號) |
股價 |
近四季EPS |
本益比 |
預估 股利 (元) |
預估 殖利率 (%) |
合理價 |
|
(1582) |
64 |
6.19 |
10.3 |
5.4 |
8.5% |
87.6 |
|
(2356) |
22.15 |
1.88 |
11.8 |
1.7 |
7.8% |
28.0 |
|
(2433) |
42.55 |
3.71 |
11.5 |
3.3 |
7.9% |
62.8 |
|
(2546) |
19 |
2.52 |
7.5 |
2.0 |
10.4% |
24.0 |
|
(3033) |
19.6 |
1.68 |
11.7 |
1.4 |
7.2% |
32.0 |
|
(3537) |
20.85 |
2.13 |
9.8 |
1.9 |
9.2% |
28.4 |
|
(5410) |
13.05 |
1.33 |
9.8 |
1.1 |
8.3% |
19.1 |
|
(3015) |
23.95 |
1.95 |
12.3 |
1.8 |
7.3% |
27.6 |
|
(1521) |
78.5 |
6.95 |
11.3 |
5.7 |
7.3% |
86.8 |
|
(2414) |
19.3 |
1.58 |
12.2 |
1.4 |
7.4% |
23.6 |
|
(3042) |
39.15 |
3.31 |
11.8 |
2.8 |
7.1% |
48.8 |
|
(3213) |
55 |
6.48 |
8.5 |
5.0 |
9.1% |
56.8 |
|
(3299) |
67.6 |
5.6 |
12.1 |
5.0 |
7.4% |
78.2 |
|
(5015) |
30.3 |
3.57 |
8.5 |
3.0 |
9.8% |
35.6 |
|
(5438) |
16.4 |
1.96 |
8.4 |
1.5 |
8.9% |
17.2 |
|
(5538) |
35.6 |
3.8 |
9.4 |
2.7 |
7.6% |
37.8 |
|
(5878) |
44.45 |
3.79 |
11.7 |
3.5 |
7.9% |
50.8 |
|
(6207) |
27.45 |
3 |
9.2 |
2.5 |
9.2% |
27.6 |
|
(8099) |
20 |
1.79 |
11.2 |
1.4 |
7.1% |
24.5 |
*製表日期:2017/12/10
備註:
1.本益比 = 股價 / 近四季EPS
2.預估股利 = 近四季EPS * 近兩年平均現金股利發放率
3.預估殖利率 = 預估股利 / 股價
4.合理價 = 近五年平均現金股利 * 20
【冷門股注意流動性風險】
從上表可以發現都是市面上較不常被提到，而成交量相對較低許多的個股，就如同在《分散風險好，安穩賺飽飽-談風險控管》一文所提到的，此時我們面對的就是「流動性風險」。「流動性風險」是指因成交量偏低或為價格不易搓合，導致未能在理想的時點完成買賣的風險。
但冷門股未必不好，有時候只是尚未被市場所發現他的價值所在；你所要做的是提早挖掘公司的價值，並且在眾人搶著買進前，事先佈局就能夠坐等抬轎了～
【技術面只是輔助】
技術面分析老牛也曾下過不少苦功去認識眾多技術指標，例如：K線圖、KD、MACD、RSI..等。指標過多反而導致「手忙腳亂」甚至常常讓自己產生「完美錯覺」，例如:上影線代表上面有賣壓我應該OOO、十字線代表多空交戰我則要XXX，訊號過多只會讓自己手足無措心神不寧。
關於此點，老牛建議以財報分析為選股核心，技術指標可參考週K均線的月季線「黃金交叉」為買進時機，例如下圖月線(黃線)往上突破季線(綠線)後股價逐步墊高；賣出時機則為(1)適時獲利了結、(2)研究換股抱緊或(3)停損止血處理。若想建立更多買進/賣出訊號，就在交易系統中可加入熟悉的幾項技術指標並訂定規則即可。但千萬記住不要用不懂的技術指標！
圖：智基(6294)週K線，月線(黃線)往上突破季線(綠線)後股價逐步墊高。(僅供參考)
【鑄造成長及穩健的投資聖盃】
巴菲特說他是85%的葛拉漢加上15%的費雪，意思即是指價值及成長兼具的投資方式。我們也要從不同屬性的股票中建立穩健的投資組合，建議可參考前面幾篇文章(《有吃又有拿，這6家金融股連五年發現金還送股票！》、《2017年將狂銷猛賺股本的成長型公司，報給你知》)中的個股，一起鑄造成專屬成長+穩健的投資聖盃。
價值投資的三招起手式為：
(1) 價值投資由財報分析開始
(2) 投資組合可有效分散風險
(3) 「抱緊處理」-時間是散戶好朋友
抱緊股的精神所著重是企業的正向發展循環：
企業獲利成長→發放更多股利→帶動股價上漲。
【老牛總結】
★我們利用幾項財務指標找出19檔7%高殖利率個股，作為2018年的穩健的定存股清單，可搭配成長型的公司來打造專屬的投資組合。
★部份個股因為股價下跌，所以殖利率相對地向上攀升，建議仍耐心等待股價重回上升軌道再買進也不遲哦！
★「君子使物，不為物使」，我們使用技術面的K線作為進出的參考點，但請別忘記「財報分析」才是真正的的核心價值，千萬不要變成「技術分析」主導了投資的方向。
★『貧者因書而富，富者因書而貴』，下週一為大家列出「2018必讀投資理財書籍」，希望大家排定2018年度的悅讀計畫，就能在抱緊股票的同時學習到更多的投資理財知識！
***本文所提之個股內容僅供參考，不具投資建議***
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